Скільки коштує акція ВАТ "Укртелеком"
Для визначення вартості акцій товариств-емітентів цінних паперів існують два основних типи методів їх оцінки. Це методи оцінки вартості, які дозволяють визначити номінальну вартість акції; балансову вартість; вартість реалізації (ліквідаційну вартість); чисту вартість заміщення; вартість цілісного майнового комплексу, тобто параметри, засновані на оцінці вартості активів та методи, що грунтуються на оцінці вартості результатів діяльності підприємства і дозволяють визначити внутрішню вартість; вартість із застосування перевідних коефіцієнтів до прибутку; строк окупності; чисту поточну вартість майбутнього грошового потоку; вартість на підставі ринкових порівнянь (метод аналогів).
Залежно від методу оцінки акції її вартість може суттєво відрізнятися, оскільки розраховується за різними показниками. Так визначення номінальної вартості акції робиться засновниками акціонерного товариства на власний розсуд, але її значення не може бути менше встановленого законодавством. Згідно з рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку "Про встановлення мінімальної номінальної вартості акції" від 14 травня 1997 року №6, мінімальна номінальна вартість акції не може бути меншою 1 копійки. Номінальна вартість більша 1 копійки повинна бути кратною мінімальній вартості акції.
Номінальна вартість є умовною, вона слугує базою для аналізу зростання або падіння ціни на певну акцію. Вже на наступний день після того, як акціонерне товариство розпочне свою господарську діяльність, його акціонерний капітал буде відрізнятися від розміру статутного фонду, оскільки це обумовлено безперервним рухом його основних та оборотних коштів. З цього моменту об'єктом стає балансова вартість акції.
Балансова вартість акції відображає, які величини акціонерного капіталу і резервного (страхового) фонду припадають на одну випущену акцію. Зауважимо, що акціонерний капітал - це капітал акціонерного товариства, який формується за рахунок емісії акцій, а резервний (страховий) фонд - це частина власних коштів, величина якого визначається установчими документами товариства.
Відповідно до Закону України "Про господарські товариства" резервний фонд акціонерного товариства повинен складати не менше ніж 25% статутного фонду.
Ліквідаційна вартість акції - це вартість майна, що реалізується по ринкових цінах, що припадає на одну акцію.
При ліквідації підприємства та розпродажу його майна реально отримана виручка за нього обов'язково буде відрізнятися від його балансової вартості. Це пояснюється тим, що на балансі майно обліковується за вартістю придбання, зменшеної на вартість зносу, в той час як ринкова ціна залежить від інфляції, попиту на майно аналогічного типу.
Оцінка ліквідаційної вартості акцій застосовуються в особливих випадках і є недоцільною при оцінці акцій нормально функціонуючої корпорації. Цей метод використовується комерційними банками для оцінки вартості майна позичальника на випадок непогашення останнім боргу, тому на практиці цей метод визначення вартості підприємства відомий як заставний метод.
При визначенні чистої вартості заміщення передбачається поетапний підхід до визначення вартості підприємства: визначається сума коштів, в яку на даний період часу обійдеться заміна існуючих активів підприємства новими; визначена сума зменшується на величину вартості фізичного зносу (внаслідок недостатнього ремонту та техобслуговування); робиться скидка на технічне знецінення (моральний знос).
Після здійснення цих етапів визначається чиста вартість заміщення.
Метод визначення вартості цілісного майнового комплексу будується на методиці оцінки вартості майна під час приватизації, яка була затверджена постановою Кабінету Міністрів України № 961 від 15 серпня 1996 р. (із змінами та доповненнями).
Цей метод застосовується при визначенні розміру статутного фонду відкритих акціонерних товариств, що створюються в процесі приватизації та корпоратизації, і ціни пакетів акцій. Метод може провадитися шляхом масової оцінки майна або шляхом експертної оцінки.
Внутрішня вартість акції - це вартість акції, яка визначається …
[Завантажити PDF версію]
Ключові слова: | 