Проблеми законодавчого регулювання операцій комерційних банків з деривативами



Значне зростання обсягів операцій з деривативами є однією з найважливіших рис світового ринку капіталів за останні кілька декад та одним з найважливіших напрямків банківської діяльності у світі. У ІІ кварталі 2004 р. загальна вартість деривативних інструментів у портфелях комерційних банків США досягла 81 трлн. дол. США, що на 4,5 трлн. дол. США перевищило показники попереднього кварталу. Спекуляція та хеджування залишалися важливими напрямками діяльності найбільших комерційних банків країни [1].

На міжнародному ринку обсяги торгівлі кредитними деривативами зросли на 77% за останній рік і склали 5,44 трлн. дол. США. Вартість процентних свопів та опціонів, а також процентних контрактів на крос-курс іноземних валют зросла більше ніж на 32% та досягла 164,49 трлн. дол. США у кінці ІІ кварталу 2004 р. У той же час вартість пайових деривативних контрактів (свопів, опціонів, форвардів) на рахунках фінансових установ становила 3,79 трлн. дол. США. Свопи кредитного дефолту впродовж 2004 р. мали найбільші обсяги торгівлі, і на кінець 2004 р. складали 45% від загального обсягу операцій на ринку [2].

На даний момент найбільш дискусійним питанням залишається регулювання деривативних ринків та операцій комерційних банків з даними інструментами з боку держави. Деякі фахівці висловлюються за дерегулювання деривативних ринків, у той час як інші пропонують посилити вплив держави на них, щоб уникнути кризи банківської системи.

У своїй доповіді «Фінансові деривативи» підчас зібрання Ф`ючерсної Асоціації у Флориді у березні 1999 р. Алан Грінспен висловив переконання, що найбільша заслуга у підтриманні стійкості фінансової системи у період економічних коливань в останні 3 роки належить провідним банкам завдяки впровадженню ними вдосконалених технологій ризик-менеджменту. Серед найбільш важливих напрямків ризик-менеджменту Алан Грінспен виділив підвищення обсягів використання деривативних контрактів, що відіграють важливу роль у мінімізації ризиків фінансових інститутів [4].

Точки зору Алана Грінспена дотримуються також фахівці Бюро Валютного Контролю США (Office of the Comptroller of Currency- OCC), як свідчать про це положення, висловлені Джулією Вільямс у промові «Питання регулювання в еволюції ризик-менеджменту» від 10 червня 2003 р. Комерційні банки та трасти у США зобов`язані звітувати перед ОСС про операції з деривативами 1 раз на квартал. З метою стимулювання банківських операцій з деривативами ОСС поставило за основу розглядати деривативний бізнес не в ізоляції, а як невід`ємну частину банківських операцій. В результаті аналізу продуктів деривативного ринку ОСС визначило важливість використання банками деривативів, що включали свопи, опціони та форварди, та надало дозволи на проведення даних операцій. Впродовж наступних років успішність операцій банків з деривативами стимулювала ОСС провести подальше послаблення регулювання та дозволити банкам виконувати операції з ...

[Завантажити PDF версію]


Ключові слова:  

БАНКІВСЬКІ ОПЕРАЦІЇ

Гоффе Валерія
аспірант кафедри банківських інвестицій, КНЕУ




©  2001 - 2024  securities.usmdi.org