ІНФЛЯЦІЯ І ФІСКАЛЬНА ПОЛІТИКА В УКРАЇНІ
Переважна більшість економістів підтримує думку, що передбачувана помірна інфляція не спричиняє серйозних негативних наслідків і обмежується лише дрібними незручностями для економічних суб’єктів. Але на практиці прогнози щодо темпів інфляції рідко бувають абсолютно точними, до того ж інфляція може бути зовсім несподіваною.
Говорячи про шкоду, спричинену гіперінфляцією, головною причиною якої називають грошову емісію, достатньо сказати, що вона фактично руйнує всю економічну систему. Загальним наслідком помірної непередбачуваної інфляції є довільний, нічим не обґрунтований перерозподіл купівельної спроможності між різними економічними суб’єктами. Характерним прикладом такого перерозподілу є перерозподіл реальної вартості між позикодавцем і позикоотримувачем. Таким чином, в умовах невизначеності щодо майбутньої інфляції відносини позики набувають більшого ризику. Вплив цього фактора на поточні показники діяльності кредитних установ та функціонування ринку боргових цінних паперів, звичайно, в жодному разі не можна назвати позитивним з погляду на передумови довгострокового економічного зростання і розвитку в країні. Також слід сказати, що інфляція вже сама по собі, як фактична, такі очікувана, обмежує рівень заощаджень, а отже, також негативно впливає на потенційні можливості виробництва майбутніх періодів.
Стан рівноваги в економіці можна описати кількісним рівнянням обміну:
M x V=P x Q,
де M – кількість грошей в обігу;
V – швидкість їх обігу;
P – рівень цін;
Q – фізичний обсяг товарів та послуг.
Відповідно до уявлень представників класичної економічної теорії, в тривалому періоді обсяг виробництва визначається кількістю факторів виробництва і технічним прогресом, тобто є відносно стабільним. На швидкість обігу грошей впливає лише очікуваний темп майбутньої інфляції. Отже рівень цін залежить лише від монетарної політики та від прогнозів щодо майбутньої інфляції. На думку монетаристів, за певних умов зростання грошової маси в обігу навіть здатне викликати зростання ВВП, щонайменше до його потенційного рівня.
Але в будь-якому разі в короткостроковому періоді жоден з цих чотирьох показників не є стабільним. Причиною інфляції може бути зміна швидкості обігу грошей (наприклад, у випадку припливу іноземної валюти в країну чи масового поширення банківських карток), коливання попиту і пропозиції (що, в свою чергу, також може позначатися на швидкості обігу грошей), або зовнішніх цін (як внаслідок фактичної зміни, так і внаслідок коливання курсів валют). Тобто інфляція, крім всього, може розцінюватись як своєрідний індикатор економічних процесів у країні. Не викликає сумнівів і той факт, що інфляція так чи інакше пов’язана із фіскальною політикою держави, а отже, може бути використана як своєрідний інструмент оцінки ефективності останньої.
Питання як інфляції і економічного зростання, так і впливу на ці процеси з боку монетарної та фіскальної політики не обділені увагою сучасних ...
[Завантажити PDF версію]
Ключові слова: |
ТЕОРІЯ
Фельдгольц Максим
асистент кафедри фінансів КНЕУ
|
