РЕНКІНГИ НЕОБХІДНО БУДУВАТИ ПО-НОВОМУ
Як відомо, «гроші роблять гроші». У наш час валюта й банківський депозит стали далеко не єдиними засобами збереження й збільшення капіталів. Стрімкий розвиток ринку фінансових послуг відкриває нові можливості збільшення капіталів – вкладення коштів у цінні папери. За словами генерального директора Української асоціації інвестиційного бізнесу Григоренко Євгенія Миколайовича: «У перспективі, якщо Україна буде стійко просуватися шляхом ринкових реформ, відбудеться перерозподіл коштів населення між вкладеннями на банківські депозити та інвестуванням в ІСІ та НПФ» [1].
Вкладення коштів в ІСІ (Інститути спільного інвестування) та НПФ (Недержавні пенсійні фонди) – це вдалий спосіб поєднати надійність вкладень з можливістю одержати прибуток. Сьогодні на фондовому ринку існує безліч пропозицій, однак для прийняття рішення інвестору необхідна інформація не тільки про саму компанію-емітента, але й про її положення в середовищі аналогічних компаній на ринку, яке зазвичай визначають за результатами проведення різноманітних ренкінгів.
За рішенням Ради Української Асоціації інвестиційного бізнесу (УАІБ) дирекція Асоціації підготувала ренкінги: ІСІ, що працюють з коштами населення, на підставі їхньої звітності за перший квартал 2006 р.; НПФ і компаній, що управляють їхніми активами (КУА), на підставі звітності за 2005 р. [2]. Частина з цих ренкінгів представлена в таблицях 1, 3, 5.
При побудові ренкінгів були використані темпи приросту показників, що аналізуються, в ренкінгах «приростом». Як відомо, темпи приросту визначаються шляхом віднімання 100% зі значень темпів росту, виражених у відсотках [3]. Використання показника «темпів приросту» для формування п’яти з тринадцяти ренкінгів, як буде продемонстровано на прикладах, призвело до спотворення реальної ситуації.
Проблема, про яку йтиметься в даній статті, виникає при чисельному порівнянні двох величин і полягає вона в тому, що результати обчислення практично всіх відносних показників підлягають спотворюючому впливу так званого ефекту «G-гіперболізму»* , існування якого було вперше виявлене академіком АЕН України, генеральним директором ТОВ аудиторської фірми «КАУПЕРВУД» Галасюком Валерієм Вікторовичем [4]...
[Завантажити PDF версію] Ключові слова: | РИЗИК - МЕНЕДЖМЕНТ
Нестеренко І.І. член Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку
Порхун О.
|