Первинне розміщення цінних паперів українських емітентів на міжнародних ринках капіталу
Актуальність теми даного дослідження зумовлена, насамперед, практичною необхідністю детального розгляду аспектів досить стрімкого розвитку ринку цінних паперів в Україні, а також виведення українськими підприємствами своїх фінансових інструментів на міжнародні ринки. Бум такої діяльності на даний період часу фіксується в Російській Федерації, яка, за оцінками експертів, є набагато менш привабливою з точки зору інвестиційного клімату, ніж Україна. Зважаючи на це, такого ж, хіба що дещо меншого за обсягами через географічної і промислової специфіки, буму можна очікувати і в Україні.
На думку іноземних інвесторів, 2008 рік стане ключовим роком щодо виходу українських компаній на ринок первинного публічного розміщення акцій на закордонних торговельних майданчиках (IPO).
Згідно з дослідженнями Інституту Адама Сміта, 25% інвесторів вважають, що в 2007 році на IPO вийде лише невелика кількість потужних емітентів; до 12% вважають, що на IPO в 2007 вийде невелика кількість дрібних емітентів та цей рік буде роком бурхливого зростання ринку цінних паперів. Той факт, що 2008 рік стане ключовим для виходу українських компаній на IPO, вважають 34% інвесторів, натомість 14% інвесторів вважають, що українські компанії не готові до первинного розміщення акцій на міжнародних біржах у 2007-му.
В одному з останніх виступів прем’єр-міністр України Віктор Янукович зазначив, що такі українські державні компанії як Одеський припортовий завод, «Укртелеком» та деякі інші до виходу на ринок первинного публічного розміщення акцій на закордонних біржах (Initial Public Offering/IPO) ще не готові. За його словами, найкращим варіантом приватизації державних компаній буде відкритий продаж на біржових торгах.
На думку автора статті, на сьогоднішній день ІРО є перспективним інструментом для збільшення активів українських компаній, адже вже сьогодні певна кількість українських компаній перебуває в процесі підготовки до виходу на ІРО та аналізує найбільш привабливі для себе сценарії або проходить обов’язкову процедуру аудиту фінансової та бухгалтерської звітності компаній.
З-поміж цілого ряду механізмів, якими може скористатися компанія за повного чи часткового продажу пакету акцій, саме вихід українських емітентів на міжнародні фондові біржі для публічного розміщення своїх акцій (Initial Public Offering – IPO), як правило, генерує найбільшу вартість для компанії.
Які важливі фактори впливають на успішність ІРО як на глобальному ринку в цілому, так і на внутрішньому ринку України? Яким основним умовам має відповідати українська компанія, яка бажає залучити кошти іноземних інвесторів через міжнародні біржі? Як обрати оптимальний майданчик з урахуванням фінансових можливостей компанії та бажаних перспектив, як іміджевих так і фінансових, та які проблеми існують на сьогоднішній день в Україні щодо виходу на ІРО? Висвітленню цих питань присвячена дана стаття.
З економічної точки зору, вихід компаній на ринок міжнародних зовнішніх запозичень та первинне розміщення акцій стає необхідним для компанії у випадку недостатності власних коштів для збільшення акціонерного капіталу, а також розвитку ...
[Завантажити PDF версію]
Ключові слова: |
ФІНАНСОВІ ІНСТРУМЕНТИ
Гринь Тетяна
дипломантка магістерської програми Українського інституту розвитку фондового ринку КНЕУ імені Вадима Гетьмана
|
