ІНТЕГРАЦІЯ НАЦІОНАЛЬНИХ РИНКІВ ФІНАНСОВИХ ПОСЛУГ: ДОСЛІДЖЕННЯ ЄВРОПЕЙСЬКОГО ДОСВІДУ

Запас витривалості українського фінансового ринку та вітчизняних фінансових установ виявився мінімальним. Така нестійкість фінансового сектору економіки приводить до думки про наявність проблем не тільки у фундаментальних основах фінансового ринку та ринку фінансових послуг ринку, а й в підходах до їх регулювання. Існує думка, що може все було б і добре, якби не криза. Однак, саме в екстремальних умовах можливо перевірити працездатність будь-якої системи і, особливо, фінансової.

Можна говорити про об’єктивні і суб’єктивні причини, чому так вийшло. Історія розвитку українського фінансового ринку, банківських та небанківських фінансових установ і системи регулювання говорить про пос-тійний пошуковий процес «українського» колеса. Залишимо ці дослідження історикам. Більш важливим в сьогоднішніх умовах є пошук відповіді на питання – що далі робити.

Як вчить історія – не треба бути винахідником колеса. Краще спробувати застосувати у себе те, що винайшли інші, пристосувавши такай винахід під свої потреби. Мова йде про створену і функціонуючу багато років європейську систему фінансових ринків та ринків фінансових послуг і систему їх регулювання. Стійкість такої системи і її здатність до «самовідтворення» і «самолікування» врешті-решт має слугувати прикладом для України. Це не означає «копіювання». Тим більше це не означає «поверхневу» адаптацію, як це практикується в Україні. Важливо провести фундаментальні дослідження процесів, які відбуваються на європейських ринках фінансових послуг, зрозуміти основи, на яких базується регулювання таких ринків, і застосувати ці знання для розбудови чи можливо перебудови існуючих українських «потьомкінських» ринків.

Саме тому, на наш погляд, своєчасною є поява нового фундаментального дослідження - монографії відомих українських науковців Леонова Д.А., Льовочкіна С.В., Хоружого С.Г. «Ринок фінансових послуг: парадигма євроінтеграції» за науковою редакцією Заслуженого діяча науки і техніки України, професора, д.е.н. В.М. Федосова.

Ця ґрунтовна робота присвячена дослідженню теоретичних основ регулювання фінансового ринку в ЄС, визначенню теоретико-методологічних засад формування та системи регулювання ринків фінансових послуг в ЄС, зокрема щодо інвестиційних послуг, біржових і інших ринків цінних паперів, банківської та страхової діяльності, а також щодо протидії використанню ринків фінансових послуг для легалізації коштів злочинного походження і фінансування тероризму.

Значна увага в монографії приділена дослідженню еволюції формування в ЄС системи регулювання фінансових послуг. Авторами показано, наскільки складним і багатогранним, динамічним і суперечливим явищем є ринки фінансових послуг. На думку авторів, генезис фінансового ринку і його системи регулювання є взаємопов’язаним і взаємозалежним.

В монографії комплексно досліджено систему регулювання в ЄС ринків фінансових інструментів та інвести-ційної діяльності, основні засади банківського права ЄС, вимоги до започаткування та здійснення діяльності кредитними установами та правові основи функціонування європейських платіжних систем, а також систему регулювання страхової діяльності і недержавного пенсійного забезпечення. Авторами підкреслена необхідність формування стандартів та нормативних актів щодо регулювання фінансових послуг як компромісу – домовленості органів нагляду і бізнесу. Такий підхід є запорукою стабільного розвитку фінансового сектору економіки.

До важливих висновків монографічного дослідження можна віднести думку про те, що держава в розвиненій ринкові системі покликана забезпечувати не тільки інституційно-правове середовище функціонування ринкової системи а й оперативно реагувати та забезпечувати енергійне державне втручання при так званих «провалах ринку». Підсилюють таку необхідність світові глобалізаційно-інтеграційні процеси в економіці, і, зокрема, в фінансах. Сьогодні важко говорити про закрите функціонування державного регулювання, яке обмежується національними кордонами. Зараз все більше слід говорити про міждержавне (наднаціональне) регулювання, або хоча б узгодження позицій національного регулювання із міжнародними нормами.

Монографія «Ринок фінансових послуг: парадигма євроінтеграції» безумовно буде корисна як українському професійному фінансисту і урядовцю, так і науковцю, аспіранту і студенту. Кожен з них зможе ознайомитись з фундаментальними підходами до формування комплексної системи регулювання цього сегменту Єдиного ринку в ЄС і оцінити напрями, за якими доці-льно удосконалювати український ринок фінансових послуг.

[Завантажити PDF версію]