ІННОВАЦІЙНІ ПРОГРАМИ РОЗВИТКУ та ФОНДОВИЙ РИНОК ЯК МЕХАНІЗМИ КАПІТАЛІЗАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВ
У статті розглядається механізм капіталізації підприємств через впровадження інноваційних програм та вдосконалення функціонування фондового ринку України.
Постановка проблеми. Реальна капіталізація в Україні порівняно з країнами світу становить: на фондовому ринку – одну десяту частину ВВП, у той час як фондові ринки більшості розвинених країн мають майже половину від ВВП.
Прийнята у 1994 році економічна програма розвитку України була розроблена вітчизняними фахівцями спільно з міжнародними фінансовими організаціями і передбачала завершення структурних змін в економіці до 2004 року. Основним інструментом цих змін була монетарна політика, яка обмежила рух грошової маси, що призвело до суттєвого обмеження обігу цінних паперів. Це стало однією із причин кризи неплатежів і суттєвої недокапіталізації підприємств, галузей та економіки.
Зв’язок з важливими практичними і науковими завданнями. Рівень капіталізації прямо залежить від стану корпоративного управління та впровадження інноваційних програм розвитку окремих підприємств і галузей.
В Україні в дійсності цей показник дорівнює лише кільком сотням мільяр-дів доларів. На сьогодні мінімальне значення капіталізації економіки має становити близько кількох трильйонів доларів США.
Україна входить до п’ятірки країн, які володіють найсучаснішими технологіями, маючи їх три чверті в ракетно-космічній галузі. Але через відсутність фінансових механізмів їх впровадження частка країни на світовому ринку становить лише 0,1%.
У зв’язку із низьким рівнем освоєння підприємствами сучасних технологій ведення бізнесу роль фондового ринку та банківської системи у зміцненні конкурентоспроможності країни недостатня і має суттєві проблеми.
Аналіз останніх досліджень і пуб-лікацій. В певній мірі аналізу капіта-лізації підприємств через механізми фондового ринку і впровадження інноваційних програм розвитку приділяли увагу українські вчені Б. Данилишин, О. Мозговий, А. Федоренко, С. Мочерний, Д. Леонов, М. Бурмака, фахівці Ю. Полунєєв, Н. Бойцун та відомі вчені західних країн М. Портер, Д. Сакс, П. Самуельсон, У. Шарп, Дж. Бейлі та інші. Але розробці дієвих шляхів ка-піталізації підприємств через механізми фондового ринку приділялась недостатня увага.
Метою статті є аналіз макроеконо-мічного середовища України, яке блокує функціонування фондового ринку і впровадження інноваційних програм розвитку як механізмів капіталізації підприємств.
Реалізація економічної програми розвитку України на період з 1994 по 2004 рр. та їй аналогічних, спровокувала у 1999 році скорочення ВВП країни у 5 разів порівняно з 1990 роком, що супроводжувалось падінням рівня життя громадян у 6–10 разів. За оцінками Мочерного С. [1, с. 235], уряд здатний був впливати лише на 10% цін; 90% товарів на внутрішньому ринку імпортувалися; питома вага базових галузей збільшилась більш ніж удвічі – майже до...
[Завантажити PDF версію]
Ключові слова: |
КОРПОРАТИВНІ ФІНАНСИ
Корнійчук Олександр
здобувач КНЕУ, магістр фінансів, керівник Центру вивчення проблем національних інтересів України КГІ
|
