Емісійна політика та емісійна діяльність акціонерних товариств в Автономній Республіці Крим
Для підприємств, що здійснюють нині свою діяльність на фондовому ринку України і Криму і потребують залучення додаткових грошових коштів, існує кілька джерел фінансування їх фінансової діяльності. Такими джерелами є кредитні ресурси і емісія цінних паперів. Емісія цінних паперів є ефективним способом збільшення оборотних коштів акціонерних товариств і проводиться в основному за допомоги таких інструментів фінансового ринку, як акції і облігації; та емісію акцій підприємства проводять за свій рахунок, тоді як у разі емісії облігацій капітал залучається ззовні.
В умовах реформування економіки України і Криму масштаби емісійної діяльності підприємств поступово наростають: загальний обсяг випуску цінних паперів на 01.01.04 в Україні перевищив 110 млрд. грн., а в Автономній Республіці Крим – 3 млрд. грн. (таблиця) [1, 2].
Аналіз емісійної діяльності підприємств Автономної Республіки Крим свідчить, що протягом періоду з 2000 по 2004 рік, що аналізується, відбувається постійне зростання загального обсягу випуску цінних паперів у Кримському регіоні.
Для подальшого удосконалення механізмів емісійної діяльності акціонерним товариствам необхідно розробити ефективну емісійну політику, яка, як частина загальної стратегії формування власних фінансових ресурсів, надасть можливість залучення необхідного обсягу коштів за рахунок випуску і розміщення на ринку власних емітованих цінних паперів і включає у себе чотири основні етапи:
1) вивчення ринку цінних паперів (аналіз кон`юнктури ринку, оцінка привабливості своїх цінних паперів);
2) визначення емісії (цілей і обсягів емісії, виду, форми, номіналу та кількості цінних паперів, що емітуються);
3) залучення до випуску і розміщення цінних паперів фінансових посередників;
4) оцінка створюваної емісії (кількісна оцінка та якісна оцінка вартості капіталу, що залучається) (рис. 1)
На першому етапі формування елементів емісійної політики проводиться вивчення ринку цінних паперів та аналізуються можливості ...
[Завантажити PDF версію]
Ключові слова: |
КОРПОРАТИВНІ ФІНАНСИ
Паніна Світлана
заступник ректора з економіки, головний економіст Міжнародного Слов`янського Університету
|
